工程机械租赁并购扩张要学会“分享共赢”

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说到资金对接，我们必须想到中国塔吊租赁领域的另一个庞大体系——新加坡大丰集团。从2007年到2009年，大丰集团借助首都汽配网的力量表示，先后与国内三家领先的塔吊租赁企业建立了政和、CNNC华兴、广州海滨，或合资或并购，构成了中国大型、超大型塔吊租赁的“大丰部”。大丰集团利用资本整合中国塔式起重机租赁市场高端市场，引起业界极大关注，被专业人士称为“大丰现象”。

在中国塔式起重机租赁行业的M&A热潮中，大丰无疑抓住了概念机遇。庞源租赁作为中国工程机械设备租赁市场上另一支可以与大丰抗衡的力量，在理念上是否走了一条与大丰不同的路？是什么因素让庞源租赁足以在境外强手的森林中生存？在这个行业，一家独大是不可能的。庞源租赁基于共享的理念和最大限度留住人才的愿望，选择了全资收购的模式。

大丰集团作为外资企业，是塔吊租赁的龙头企业，影响力和设备能力在行业内首屈一指。选择与亚洲在工程机械租赁领域有影响力的大丰集团合作，源于对这些龙头企业不仅能得到资金支持，还能获得国外租赁品牌的先进运营模式和管理经验，依靠外资实力实现向更高发展平台的飞跃的期望。但企业创始人不愿意把辛苦建立多年的成长型企业交给大丰集团。为了完成并购，大丰集团采取了成立合资企业或收购股份的形式进行合作。

但这种方式也存在一些弱点:掠夺性股权融资，说明我国工程机械租赁行业对资本市场认识不深，也给后期的可持续发展留下了重要隐患。庞源租赁成长于中国本土的塔式起重机租赁行业，这也决定了其在规模扩张阶段应该采取与外资企业大丰集团相对不同的形式。在M&A扩张阶段，庞源租赁贯穿了四字原则:共享共赢。

自2008年起，庞源租赁开始以独资M&A模式运营，选择符合庞源感恩、诚信、专业、敬业等核心价值观的工程机械租赁企业进行独资并购，合并后对庞源股份有限公司十家子公司的汽车零部件网络进行了分析，管理人员仍由原企业法人担任。这些管理者同时获得了庞源股份的股权，实现了“你有我，我有他，资本收益和管理收益分离”的管理模式和运营体系。实际运行证明，这种模式能够使整个庞源股份持续快速增长。庞源租赁获得了人才，而不是轻易购买设备。稳定市场，搞好服务，一定要靠团队合作。

引入战略投资阶段也是大股东股份稀释阶段。庞源租赁全资并购的初衷是引导市场向大而强的方向发展，共同做好这个行业，共同分享行业发展的强大成果。此时，这种形式已经取得了令人满意的成功。比如2010年4月，广东庞源成立，在经济普遍低迷的情况下逆势成长。2010年底，其业务量超过2000万。2011年再次翻番，业务量接近7000万。2012年，广东庞源有望突破1亿元的业务量。