董明珠赌上20亿的银隆会是个坑吗？

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董明珠，生于1954年8月，半年后将满64岁。退休的中年企业家创业并不容易。他们必须在自己的公司里做好自己的工作，他们必须四处寻找副业。他们还得不时地看一眼这10亿英镑的赌博游戏。

小米想要首次公开募股。2013年，与雷军签订的10亿元赌博合同将于2018年底完成。董灿明珠还冷静吗？小米目前进展顺利，而由董明珠投资、拥有大量财力和能源的新能源汽车工厂珠海银龙正处于风口浪尖，受到供应商、媒体和吃瓜人士的猛烈抨击。

董明珠赌20亿英镑。银龙，这几乎是所有的人，钱，名字和资源，会是一个坑吗？

首先是董小姐，她几乎都在银龙

自2016年宣布收购银龙以来，董明珠在过去两年里为银龙做了些什么？她带来了30亿资金支持，承担了银龙五个新园区的布局，进行了全面的管理转型。看这一仗，董明珠是钱，人和个人的名声，几乎都在银子里。如果银龙的事业最终走下坡路，我怀疑董明珠会不会像孙宏斌一样。

董明珠为银龙支付的第一件事就是钱。2016年12月，董明珠聘请王健林、刘、、金辉基金，投资30亿元人民币，收购22.4%的股权。其中，赵岩汇金持有股份3个月，然后将其全部股份转让给董明珠，使得董明珠的股份达到17.5%，成为银龙的第二大股东。赵岩汇金也被挖掘出来。其背后的持有者是河北格力电器董事长，是东明珠在格力经销商体系中的重要力量。

董明珠一劳永逸地在珠海银龙投资了20亿元。20亿的概念是什么？董小姐在格力工作了20年，现有0.79%的股权仅值26亿元。

第二是个人声誉。明与暗，董明珠在银龙的股份一直与她的声音相匹配，尽管最终还是有点糟糕。事实上，从董明珠入股银龙的那一刻起，她的声音就已经排名第一。尽管董明珠对银龙进行了个人投资，但他仍然依靠自己作为格力电器董事长的身份，经常给银龙提供一个在全国扩大生产的平台。

甚至在某些情况下，董明珠与当地政府签订了一份合同，态度就像格力电气把珠海银龙的弟弟带来一样。对于像格力这样的大纳税人来说，买一送一是件好事。你认为在过去两年里尽一切努力提升其产业的地方政府会签署它吗？

2017年2月，董明珠带着珠海市银龙区总裁孙国华前往天津，看望刚刚在天津上任的原湖北省委书记李红中。格力电器和珠海银龙与当地政府签署了合作框架。有趣的是，珠海银龙董事长魏银仓当天没有出席活动。

当他在八月与洛阳市政府签订合同时，魏银仓出现了。然而，作为珠海银龙的最大股东和实际控制人，魏银仓在拍照环节并没有站在政府领导旁边，而是站在中间的是第二大股东董明珠。去年与成都市政府签订合同时，位置安排也是如此。

当然，对他们地位不匹配的最好解释是去年中央电视台播出的对话节目。董明珠在节目中向魏银仓讲述了一系列的故事。为什么汽车的接缝这么大？你没有理由做不到！你说尽力是什么意思？一阵疯狂的轰隆声把魏银仓的脸弄得又青又白，他觉得自己随时都要吐出一口老血。最后，他不得不补偿董明珠的微笑和吹嘘。

你知道，当魏银仓面对各种家庭的质疑时，他也有过激烈的争论。2016年，当整个新能源汽车行业都在期待补贴和生活的时候，魏银仓不顾总能耗、中国国情、成本和消费者生活，公开炮轰竞争对手，只在短时间内生产出续航能力强的电池！只会打价格战！同时，他建议取消新能源汽车的补贴，他说这是生死攸关的关键。

看看这个头韵和时态词。魏银仓好歹是个大师。但在董明珠面前，魏银仓只能向大佬们鞠躬。

虽然董明珠是第二大股东，但她带给银龙的隐性资源却是魏银仓无法企及的。在董明珠入股银龙，甚至刚刚宣布格力寻求收购银龙之后，银龙先后在兰州、成都、天津、南京、洛阳五个工业园区谈判开工建设。他们每个人都必须得到董明珠的支持。在董明珠看中之前，魏银仓的银龙只是珠海银龙+河北银龙。

董明珠带给银龙的故事不仅仅是有限的纯电动商用车市场。去年6月，一辆银龙越野车出现了，银龙在乘用车市场也有董明珠想进入的产品。但是，银龙的子公司广通汽车没有suv设计和制造经验，主要依靠第三方九龙汽车的力量。

2017年9月，据报道，董明珠的团队出现在天津一汽李霞。李霞拥有制造乘用车所需的生产资质和经验。与此同时，一汽李霞也合作暂停交易。然而，最终，对李霞的收购并未敲定。

董小姐最后的投资是人。这是投资，帮助银龙平台，引进项目，所以董明珠直接进入银龙管理。但是仅仅因为董明珠不去并不意味着董明珠的人不能去。据《财经》报道，2017年7月，银龙的组织结构进行了调整，许多具有格力背景的人开始担任重要职位。截至今年欠款纠纷出现时，在银龙的七位副总裁中，格力已经占据了四个席位，占据了采购、财务、质量管理和技术产品等重要职位。

11月，魏银仓辞去珠海银龙董事长职务，由总裁孙国华接任。魏银仓的外部反应是他身体不好，治疗后休息了一会儿。创始人去疗养，负责每一条业务线的人都换了血。现在谁说了银龙最大的事情？

换了一天的银龙，开始将格力的质量管理体系引入到新能源客车的制造中，也将格力在供应链中的强势风格带入了银龙，并开始与供应商签订质量保证协议。这也是银龙及其供应商后来在货款问题上发生争执的重要原因之一。

董明珠在格力有一个很大的特点，不是把自己当成职业经理人，而是像创始人一样工作。在银龙，董明珠显然没有把自己当成第二大股东。

第二，尴尬的一幕:势不可挡的欠款

1月10日，珠海银龙厂外成为讨债场所，液冷充电桩供应商珠海思奇公司员工直接打出横幅，内容是还钱。

去年，珠海思奇向法院起诉银龙，要求后者偿还欠款1700万元。法院一审判决银龙支付货款后，银龙不服，认定对方提供的产品不符合质量要求，拒绝支付货款，并提交二审。思奇公司表示，有超过5000万的货款没有争议，所以你可以先把它退掉。

随着中国农历新年的到来，确保农民工工资支付的专项行动已经全面启动。在这个时候，如果你还欠着钱却不还，亲吻你的生命难道不重要吗？珠海和思齐的麻烦导致了更多沉默的供应商。据《财经》统计，每个供应商累计欠款超过10亿元。

面对讨债和舆论的压力，光明的一面是，珠海银龙给思奇公司发了一封律师函，表示将继续办理法律手续；另一方面，它发表声明称，该公司的资金链没有任何问题。该供应商私下表示，银龙正与多家供应商联系，并承诺将在1月23日收到部分款项，但前提是不会听到有关此事的任何声音。

随着年关的临近，珠海银龙已经成为节日前的大型讨债网站。新能源车收债，让人想起贾老板的乐视车。尴尬的是，乐视将整体注入法拉第的未来，但此时，它将向供应商付款。

3.珠海的银龙是一个未被发现的金矿还是一个矿坑？

中小股东被指责否决了收购银龙的提议。在a股市场混了很长一段时间后，老韭菜已经成长为往复镰刀中的思考芦苇。

珠海银龙的锂电池和纯电动公交车确实站在了风口浪尖，但2015年，广通只生产了3189辆纯电动公交车，占市场的3.6%。即使格力在2016年披露将收购银龙时，130亿元的估值直接提醒了深交所发出的29个问题，其中最关键的问题是:珠海银龙近三年的资产评估、交易和增资的估值与此次交易的估值明显不同，请给我们一个风险警示。

翻译一下深圳证券交易所想对你说的话:请给我解释一下为什么银龙值这么多钱。

即便如此，股东们还是愿意在当年通过的股东大会上支持董明珠收购银龙的计划。然而，130亿元人民币的私募让他们嗅到了镰刀的味道:当格力拥有充足的现金储备时，为什么选择这种收购方式来稀释他们的股权收入？

最后，他们选择了对董明珠说不。在中小股东的支持下一路走来的董明珠，从未有过没有牌面的时刻，他当场站了起来:如果五年不给你分红，我该怎么办？

生气也怪董明珠。

2015年，格力集团被认为达到了资本市场的增长上限，因为其收入过于依赖空.在经历了一波股价高点之后，该公司股价在当年7月底暴跌，一夜之间又回到了三年前。家电巨头格力必须加快转型步伐，而新兴的新能源汽车是董明珠给格力开出的药方。只有转型才能拯救格力，这可能反映了董小姐收购银龙的决心。

如果珠海银龙是三元锂电池的制造商，股东们会争相投票支持。但珠海银龙制造的钛酸锂最不受欢迎。或许每个人都记得格力的经典广告，格力掌握了核心技术。2009年珠海银龙进入新能源市场时，还没有核心技术。

2010年，银龙斥资5750万美元收购了奥地利钛53.3%的股份，并获得了奥地利钛的钛酸锂技术，为新能源汽车市场打开了大门。当时，奥体的总资产为2426万美元，而银龙支付了4.4倍的溢价。因此，当有传言说银龙只值50亿的时候，董明珠所报的2.6倍溢价其实并不贵。

由于钛酸锂电池具有循环寿命长、充电速度快、高低温和良好的安全性能，锂离子电池的快速充电和安全性问题在行业中还没有得到很好的解决。然而，仍然有一些市场前景，这有助于珠海银龙作为一个门外汉进入新能源客车市场。

但是钛真的太贵了。俄罗斯海军曾经用钛合金建造了一艘梭鱼级潜艇，后来人们称之为金鱼。即使钛在钛酸锂电池中的使用较少，但与同类产品相比，钛酸锂仍然很贵，同样规格的钛酸锂电池的价格可以达到磷酸铁锂电池和三元锂电池的2-3倍。此外，钛酸锂电池不仅价格昂贵，而且能量密度低，足以超过磷酸铁锂的水平。

在乘用车领域，无论政策或市场因素如何，它都被拒绝。2017年，钛酸锂在新能源汽车动力电池中的市场份额为1.5%。技术路线的选择有时决定生死。事实上，10年前，东芝开发了钛酸锂电池，曾经投资于乘用车市场，但现在它是安全的。目前，只有采用三元锂路线的松下一枝独秀于日本动力电池。

2016年，三元锂开始在动力电池中崛起。钛酸锂往往被边缘化。董明珠刚开始的时候，银龙还远不是一手好牌。然而，在董明珠带来王健林和刘代言银龙之后，银龙在技术上逆势而行，但其在新能源客车市场的表现依然大有可为。

2016年，银龙销售了5200辆新能源公交车。2017年，银龙副总裁李志给出的销售数据是近7000台，已经挤进了行业前五名。但是仅仅因为它卖得好并不意味着它不缺钱。为了在早期开拓市场，银龙采用了租赁销售的模式。该公司曾提出0元首付和10年租赁，这延长了银龙从客户那里获得销售回报的周期。

董明珠进入银龙后，这种情况大大减少，但出现了更严重的问题。去年，受补贴欺诈事件影响，新能源公交车补贴标准下调20%，最高补贴金额也限定在30万元。同时，还出台了车辆行驶3万公里后才能获得补贴的政策。本来，作为新能源客车制造商的一项重要收入补贴，它不仅收到的少，而且收到的晚。

另一方面，银龙各种总投资近800亿元的工业园项目相继开工，建设资金需求无处不在。国家补贴不能降下来，每个工业园区都是伸手要钱的主人，一直在为银龙的40亿资金差额买单。

2017年5月，银龙向广东证监局备案，并计划进行首次公开募股。此时，银龙已经开始了高速扩张模式，已经有了四个新的工业园区项目，故事越来越大。这是一种老式但有用的模式，通过一个足够大的故事来获得二级市场的支持，然后利用资本市场基金来完成这个故事。

然而，至少就目前而言，公众舆论和资金问题已经将银龙拉离了ipo之路。再加上银龙技术路线的劣势和新能源汽车政策变化带来的降维打击，它和董明珠一样强大，我一时不知道该如何站出来支持银龙。

结束语:祝董小姐的血汗钱不虚此行

由于缺乏资金、政策和主流技术，原本处于边缘的珠海银龙，被董明珠打造成一个1000亿元的新能源汽车局，董明珠的高级销售实力无疑显露无疑。

然而，在过去的两年里，当董小姐决定造一辆车时，银龙的各种问题还没有完全解决。出生于销售行业的董明珠，20多年来一直被贴上专横总裁的标签，对员工和蔼可亲，是格力中国制造的代表。尽管争议不断，它始终保持着格力空的主导地位。

现在，转行做副业，董明珠的路会很艰难。她会想念退休的格力集团前董事长朱江洪吗？

你可能不相信，但董明珠今年64岁，已经过了法定退休年龄。2016年，格力集团免去了董明珠的集团董事长职务，到今年5月，她担任格力电器董事长的任期也将结束。下一任主席是否会是她仍然是个问题。

没有格力电气董事长的认可，珠海银龙将会展示什么？珠海银龙不敢想。1月17日，当反对银龙的舆论爆发时，董小姐还在吉利的工厂里。

另一方面，接手乐视的孙宏斌一直愿意赌博。